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对于投资者来说，债券转让的另一个难点在于违约债券如何定价。在缺少对手方的背景下，很多企业债券仅以10元以内的价格成交，并没有较为成熟的定价机制。但随着债券转让市场的逐步完善，违约债券的购买需求也将随之扩大，违约债券合理定价的重要性也将愈发凸显。我们认为违约债券的估值逻辑无法依据传统的利差定价，核心要点在于回收率的测算。

8月1日，香颂资本执行董事沈萌接受财联社记者采访时表示，企业进行海外收购是为了加强产品端实力，假如无法将海外产品与中国市场需求或经销渠道更好结合，那么收购就会失去意义。汤臣倍健与LSG之间的整合周期到底需要多久？汤臣倍健董秘办对此并未给出具体时间表，但表示会利用现有资源积极推进整合步伐，并将益生菌“Life-Space”国内产品列为第三个大单品进行资源投放。

我们把议题分了两个象限；第一个象限，通过年会洞察未来的趋势，如果大家对未来的看法、认知和理解变得更确定一点，焦虑感会下降。第二个象限，我们必须要分享一些方法论，不能光从体验和认知上打通，必须从工具上、方法论上掌握它。进面八场论坛在边趋势和掌握方法论上找到他们的一些根据。

去年市场跌了一年，很多人都受不了。我经历过两轮牛熊，在我看来偏股型基金这种二十来个点的波动和回撤，都是很正常的事。像价值五剑的成分基金，我都深入研究过，对基金公司和基金经理会给予充分的信任，不会因这点波动而恐慌割肉。杨天南老师的观点我很认同：我只听过人家说买股票玩玩的，很少听说有买房子玩玩的，玩玩的结果自然就是完完。什么时候我们能按投资房子的心态去投资基金，那就离成功近了一步。

另一方面，市场运行机制的平衡受到一定影响，对市场流动性有所抑制。减持规则大股东、特定股东及董监高的减持，按照“从严监管”原则予以了严格限制，延长了退出期限，一定程度上增加了交易阻力，降低了市场流动性，也不利于上述股东通过减持股份及时平抑公司不合理高涨的股价。减持规则关于特定股份减持、一般大股东（非控股股东）减持、非竞价减持等方面的过多限制，势必会影响原来正常进行的市场买卖平衡机制，不利于市场合理估值的形成，不利于引导更多增量中长期资金进入市场。

当前，银行仍然是我国债券市场最重要的参与主体。有数据显示，2019年6月，银行持有银行间市场债券面额接近46万亿元，占比达到63%，但银行在交易所参与度较低。实际上，早在10年前，有关方面就着手重启商业银行回归交易所债市。2009年1月，证监会联合银监会下发《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》称，已经在证券交易所上市的商业银行，经中国银行业监督管理委员会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。此后，多个相关文件下发，推动上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点业务。